Le plan épargne retraite reporte l'impôt, il ne l'annule pas

Verser 10 000 € sur un plan d'épargne retraite espagnol baisse la facture fiscale de l'année. Oui. Mais l'argent n'est pas devenu invisible pour le fisc : vous avez seulement reporté l'impôt. Trois chiffres pour voir la mécanique.

1. Vous versez 10 000 € cette année. Si votre taux marginal —le pourcentage que le fisc prélève sur le dernier euro gagné— est de 25 %, la facture baisse de 2 500 €. 2. Dix ans plus tard vous retirez les 10 000 € plus la valorisation, disons 6 000 € (rendement net modeste). Le fisc considère la totalité des 16 000 € comme revenu du travail. Si votre taux au retrait reste de 25 %, vous payez 4 000 €. 3. Net : vous avez reporté 2 500 € et vous en payez ensuite 4 000. Le calcul n'est gagnant que si votre taux baisse fortement au moment du retrait.

L'avantage fiscal est réel quand vos revenus bruts à la retraite seront nettement plus bas qu'aujourd'hui, ou quand vous retirez à petites doses réparties sur des années creuses. C'est un outil pour lisser l'impôt dans le temps, pas pour l'effacer. Un fonds indiciel au même rendement ne paie que 21 % sur les 6 000 € de plus-value : 1 260 €. Avant de cotiser, estimez le taux qui s'appliquera au retrait.