L'euribor a baissé de deux points, l'échéance d'un an

En octobre 2023, l'euribor à douze mois — l'indice auquel sont rattachés presque tous les prêts immobiliers à taux variable espagnols — a clôturé le mois à 4,160 %, son niveau le plus haut depuis quinze ans. En mai 2025, il a clôturé à 2,081 %. Entre ces deux dates, l'indice a perdu deux points entiers, et il y a des échéances qui n'ont bougé qu'une seule fois sur toute la période, parce que dans un prêt à taux variable ce qui commande, c'est le jour où l'on vous révise.

C'est écrit dans votre acte, et cela tient en cinq pièces.

1. L'indice qu'on vous applique est la moyenne d'un mois entier. L'euribor est publié tous les jours ouvrés, mais le chiffre qui entre dans votre mensualité est un autre : le taux officiel de référence que la Banque d'Espagne calcule comme moyenne mensuelle de ces valeurs quotidiennes, et qui est ensuite publié au journal officiel, où il prend effet. C'est ainsi que l'arrêté EHA/2899/2011 l'organise. Votre taux sort d'une moyenne sur trente jours, pas de la cotation que vous avez lue dans le journal.

2. Et le mois, c'est votre contrat qui l'a choisi. Cherchez la clause de révision dans votre acte. Elle dit d'habitude l'une de ces trois choses : que l'on applique la dernière valeur publiée avant la date de révision, ou celle du mois précédent, ou celle de l'avant-dernier mois. Entre ces trois rédactions il y a des semaines d'euribor, et dans une baisse rapide ces semaines sont de l'argent.

3. La révision tombe un jour fixe de l'année. La plupart des prêts variables espagnols sont révisés tous les douze mois ; certains, tous les six. Ce jour-là, on regarde la valeur qui correspond, on y ajoute votre marge —les points que la banque ajoute à l'indice—, et le résultat reste cloué sur votre échéance jusqu'à la révision suivante. Douze mois sur le même chiffre, quoi que fasse l'indice en chemin.

4. Le décalage se paie en euros, et il sort d'une soustraction. Un prêt de 150 000 euros sur 25 ans à euribor plus un point de marge : avec l'indice d'octobre 2023, 4,160 %, la mensualité est de 890,92 euros ; avec celui de mai 2025, 2,081 %, elle est de 717,65. L'écart est de 173,27 euros chaque mois. Une année entière sur l'ancienne mensualité, 2 079 euros.

5. La même baisse ne vaut pas la même chose selon la durée qui vous reste, et c'est là que deux emprunteurs différents tombent sur des comptes qui ne se ressemblent pas. Avec 150 000 euros restants et 25 ans devant vous, ces deux points réduisent la mensualité de 19,4 % : de 890,92 à 717,65 euros. Avec 60 000 restants et cinq ans devant vous, la même baisse la réduit de 5 % : de 1 136,68 à 1 080,28, cinquante-six euros par mois. La raison est arithmétique et sans astuce : quand il reste peu de durée, presque tout ce que vous payez chaque mois est du capital, et les intérêts pèsent déjà peu sur le total.

Où trouver le bon chiffre. La série officielle du taux de référence est publiée par la Banque d'Espagne sur son portail de statistiques, mois par mois et à trois décimales, et c'est la même qui arrive au journal officiel. L'euribor quotidien des médias ne vaut pas : ce qu'on vous applique, c'est la moyenne mensuelle, et l'écart entre les deux peut atteindre un dixième de point.

Le décalage marche aussi bien dans l'autre sens, et il vaut mieux le savoir avant d'appeler la banque en colère. Entre janvier 2022 et mars 2023, l'euribor est passé de −0,477 % à 3,647 % : quatre points en quatorze mois. Le même mécanisme qui retarde aujourd'hui les baisses a retardé alors les hausses, et des gens ont payé une année entière l'euribor de l'année précédente. C'est un système lent dans les deux sens, et presque personne ne sait quel jour est le sien.

Alors demain matin, dans cet ordre : sortez l'acte ou le dernier relevé annuel de la banque et cherchez trois données, toujours réunies — l'indice de référence, la marge et la date de révision ; vérifiez dans la série officielle de la Banque d'Espagne que la valeur appliquée est exactement celle du mois imposé par votre clause et pas celle d'un autre, parce que l'erreur existe et se réclame ; et ouvrez le calendrier du téléphone et notez cette date avec une alerte un mois avant.