El 1994 Bill Bengen va calcular quant pots gastar jubilat

1994. William Bengen, planificador financer de Califòrnia, va publicar un estudi al Journal of Financial Planning que s'anava a batejar sol: la 'regla del 4%'. El seu càlcul era mecànic.

Va agafar una cartera hipotètica: 50% accions de l'índex S&P 500, 50% bons del Tresor a mitjà termini. La va rebobinar per cada any històric possible des de 1926 fins a 1976: cinquanta-una jubilacions diferents. A cada una preguntava el mateix: 'Quant puc treure el primer any i pujar per inflació cada any, sense acabar a zero abans de 30 anys?'

El pitjor cas va sortir amb el jubilat que va començar el 1966: guerra del Vietnam, dècada d'inflació galopant, mercat pla. En aquella cartera aguantava el 4,15%. Bengen va arrodonir a 4 i li va posar nom: SAFEMAX.

Instruccions per a la teva jubilació, si l'estalvi és teu: 1. Compta el teu capital en retirar-te. 2. El primer any, treu el 4%. 3. Cada any següent, puja aquesta xifra exactament per l'IPC.

Michael Kitces va revisar els números el 2020: amb les carteres actuals, el 4,5% també resisteix. Ningú no ha baixat del 4. La regla ha sobreviscut tres crisis, una guerra energètica i una pandèmia. Si has estalviat 300.000 euros, el teu compte anual és 12.000. Puja aquesta xifra per inflació cada gener i no la miris més.

Bengen es va jubilar amb la seva pròpia regla el 2013, als 66 anys. Continua publicant notes sobre la seva cartera personal, gairebé sempre per dir el mateix: no l'ha tocada.