Margen
Si un fons cau un 50 %, no torna al mateix lloc amb un 50 %. Torna amb un 100 %.
L'aritmètica, al cap: 0,5 × 2 = 1. Per desfer una caiguda del 50 % has de doblar el que et queda. Del 30 %: puja 43 % (1 ÷ 0,7 = 1,43). Del 20 %: puja 25 %. Del 10 %: puja 11 %. Cada punt que cau es compara amb un número més petit quan puja; per això l'asimetria creix ràpid.
Tres regles per a la butxaca:
1. Abans d'invertir, mira la pitjor caiguda que suportes de debò. Si no aguantes +100 % d'espera, no aguantes −50 %: el teu límit real de pèrdua és per sobre del −50 %.
2. Pensa en anys, no en mesos. El MSCI World va caure −34 % el 2020 i va trigar cinc mesos a tornar. El 2008 va caure −42 % i va trigar cinc anys. Aquell +72 % es va pagar amb temps, no amb habilitat.
3. A cada caiguda, multiplica el capital que et queda pel percentatge de pujada que fa falta i apunta-ho al mateix Excel on tens l'aportació mensual: et vacuna del «ja pujarà aviat» i t'obliga a decidir si continues aportant.
I una de dura: dues caigudes del 50 % seguides deixen cent euros a vint-i-cinc. Per tornar a cent fan falta +300 %.